一九四一年,中国边陲狼烟连天,上海沉沦,
雪儿配偶一家避居租界,窘迫的生计吞噬了桂庭的勇气和良心,他抛妻弃子,与大族女廖婉贞重拾旧缘。万念俱灰预备寻短见的雪儿被白朗救下,并将雪儿先容到影视圈。上海富翁乔显农对艳名四播的雪儿志在必得,雪儿盼望使用他从桂庭手中取回男孩的抚养权。岂料男孩不测坠楼身亡,雪儿不吝投向显农度量,计划藉其财势向桂庭迎头痛击。白朗为了得回雪儿,应承王开国出任伪当局审核局局长。终于抢回雪儿,结成配偶。不断对雪儿尚未断念的显农推波助澜,指挥及帮助雪儿向桂庭发展报恩大计。雪儿究竟天性仁慈,在白朗当头棒喝下,终于悬崖勒马,废弃对桂庭再施报恩,并欲和白朗重建旧好。白朗看清王开国真面目追悔莫及,雪儿为救白朗献出自己的躯体,并仰药自尽。